Валютный арбитраж на рынке FORTS


Валютный арбитраж на рынке FORTS
Atom Reply
6/8/2012


Мечтой каждого трейдера является risk-free стратегия.

В этой статье поговорим о валютном арбитраже на срочном рынке ММВБ-РТС. Так как у нас нет возможности построить простую стратегию, мы создадим стратегию сложного арбитража с тремя инструментами. Данная тема много раз перетиралась на различных порталах, но я задался вопросом - имеет ли она еще место быть?

Для ответа на вопрос я создал приложение (через API), экспортирующее данные по стаканам из терминала Альфа-Директ в рабочую книгу Excel.







Используемые инструменты:
  • Eu-6.12
  • USD-6.12
  • EURUSD


В правой колонке - рассчитанное значение фьючерса на доллар-рубль, а в левой - реальное значение.
В качестве параметров для расчета я принял среднее значение внутри спреда.

Теперь нам остается только построить график этого спреда(всего лишь за период в 15 минут). Как видим, в течение 15 минут наш спред 4 раза переместился с точки 0 до 10(в рублях).

Наиболее благоприятное время для торговли данной стратегии - с 17:00 до 18:45 по Москве в период повышенной волатильности, когда спред в каждом стакане наиболее узкий, а спред между парами достигает 80 рублей.

Общее ГО по трем инструментам составит чуть более 4200, то есть стратегия имеет право занять место в вашем портфеле!

Tags:


Thanks: StockSharp Jeta




14 Answers
Pantov

Avatar
Date: 6/7/2012
Reply


Спасибо Валера!
Первый раз на данном форуме вижу реальную идею-стратегию!
Thanks: OvcharenkoVI

OvcharenkoVI

Avatar
Date: 6/7/2012
Reply


Постараюсь писать больше )
Topic starter
Thanks:

StockSharp

Avatar
Date: 6/7/2012
Reply


Вау, супер!
Thanks:

OvcharenkoVI

Avatar
Date: 6/7/2012
Reply


Спасибо!)
Topic starter
Thanks:

kydna

Avatar
Date: 6/7/2012
Reply


Ложка дегтя.

Если спред построен по сделкам, то это не совсем корректно.
Нужно строить по бид-аск значениям.

Вот.
Thanks:

OvcharenkoVI

Avatar
Date: 6/7/2012
Reply


Спред по стакану, там написано )
Topic starter
Thanks:

удален пользователем

Avatar
Date: 6/8/2012
Reply


OvcharenkoVI Go to

В качестве параметров для расчета я принял среднее значение внутри спреда.

Посчитайте честно Bid и Ask синтетического инструмента, затем съаггрегигируйте его обе цены с ценами реального инструмента и постройте спред получившегося.
Thanks:

Langolier

Avatar
Date: 6/19/2012
Reply


Подскажите пожалуйста, только начинаю знакомится с арбитражем и РТС-ММВБ :)
USD-6.12 в примере это Si на RTS?
На входе имеем: ED - фьючерс на евро/доллар, EU - фьючерс на евро/рубль и, если правильно понял, Si - фьючерс на доллар/рубль? Если так, то зачем рассчитывать отдельно значение фьючерса на доллар-рубль и его истинное значение.
И по какой формуле строился спред? (Делением/вычитанием каких пар)
Thanks:

OvcharenkoVI

Avatar
Date: 6/19/2012
Reply


Langolier Go to
Подскажите пожалуйста, только начинаю знакомится с арбитражем и РТС-ММВБ :)
USD-6.12 в примере это Si на RTS?
На входе имеем: ED - фьючерс на евро/доллар, EU - фьючерс на евро/рубль и, если правильно понял, Si - фьючерс на доллар/рубль? Если так, то зачем рассчитывать отдельно значение фьючерса на доллар-рубль и его истинное значение.
И по какой формуле строился спред? (Делением/вычитанием каких пар)


По поводу контрактов верно, спред - это Si.BestPair.MiddlePrice - EU.BestPair.MiddlePrice/ED.BectPair.MiddlePrice(Если выражаться языком S#)

А если мы не будем рассчитывать синтетический фьючерс, то как смысл в этом арбитраже ? )
Topic starter
Thanks:

Algonavt

Avatar
Date: 7/26/2012
Reply


Интересная идея! Одно не могу понять - что мы продаем, а что покупаем в случае этой стратегии... Арбитраж с двумя инструментами - понятно: один продаем, другой покупаем. Арбитраж с несколькими инструментами вроде "индекс против корзины" - тоже: индекс покупаем, корзину продаем (или наоборот). А что купить/продать в подобной тройке (Si, EU, ED) - мысль буксует...
Thanks:

Maniac

Avatar
Date: 7/26/2012
Reply


Купить один контракт Si, продать 1/ED контракта Eu вроде :)
Thanks:

Maxim

Avatar
Date: 8/4/2012
Reply


Попытаемся найти прибыль от одной «арбитражной» сделки.

1. Введение

Рассмотрим такой случай:
покупка одного контракта Eu-9.12,
продажа К контрактов Si-9.12,
продажа одного контракта ED-9.12.

Для упрощения будем считать, что лотов нет и можно покупать любое количество фьючерсов, даже дробное.
Комиссии нигде не учитываются.


M = 1 * (E' - E) + K *(U - U') + 1 * (K * k - K' * k')


M - итоговая прибыль в рублях после исполнения контракта

Е - цена приобретения Eu-9.12 в рублях

Е' - цена исполнения Eu-9.12 в рублях
«4.7. В качестве цены исполнения принимается значение Курса, опубликованное Европейским Центральным Банком
(European Central Bank) на сайте www.ecb.int до окончания вечернего Расчетного периода в день исполнения Контракта,
умноженное на количество евро в Лоте и округленное с точностью до целых по правилам математического округления»

U - цена приобретения Si-9.12 в рублях

U' - цена исполнения Si-9.12 в рублях
«4.7. В качестве цены исполнения Контракта принимается средневзвешенный курс по инструменту USDRUB_TOM,
определенный в день исполнения Контракта по итогам торгов на ЕТС по инструменту USDRUB_TOM в период
с 12:00 до 12:30 по московскому времени включительно, умноженный на количество долларов США в Лоте
и округленный с точностью до целых по правилам математического округления. »


K - цена приобретения ED-9.12 в долларах

K' - цена исполнения ED-9.12 в долларах
«4.7. В целях определения Обязательства по расчетам текущая Расчетная цена (цена исполнения Контракта)
считается равной значению Курса евро, опубликованному Европейским Центральным Банком (European Central Bank)
на сайте www.ecb.int до окончания вечернего Расчетного периода в день исполнения Контракта,
выраженному в долларах США за 1 (один) евро»


k - индикативный курс доллара к рублю на бирже РТС на момент приобретения ED-9.12

k' - индикативный курс доллара к рублю на бирже РТС на момент исполнения ED-9.12
«4.8. В целях определения Обязательства по расчетам стоимость минимального шага цены рассчитывается
с использованием Курса доллара США, определенного в 16:30:00 по московскому времени в день исполнения Контракта.»




2. Предположение номер раз.

Как рассчитывается индикативный курс можно посмотреть здесь:
http://fs.rts.micex.ru/files/535/

В 16:30 он приблизительно равен цене USD000UTSTOM.
Следовательно, k' приблизительно равен USD000UTSTOM.

Тогда как U' рассчитывается как среднее USDRUB_TOM между 12:00 и 12:30.

Но, несмотря на это, давайте считать, что U' = k'.

Перепишем:
M = 1 * (E' - E) + K *(U - U') + 1 * (K * k - K' * k') =
(E' - E) + K *(U - U') + (K * k - K' * U')


3. Предположение номер два.

А давайте предположим, что E' = K' * U'

Я не знаю, почему курс евро относительно рубля в Европе, курс евро относительно доллара в Европе и
курс доллара относительно рубля в России должен подчинятся такому правилу, но давайте предположим.

Перепишем:
M = (E' - E) + K *(U - U') + (K * k - K' * U') =
(K' * U' - E) + K *(U - U') + (K * k - K' * U')



4. Предположение номер три.

А давайте еще предположим, что k = k'?
Просто так, для удобства.
Индикативный курс, который был при заключении контракта и при исполнении с большой вероятность не будет одинаковый.

Следовательно из первого предположения: k = U'

Перепишем:
M = (K' * U' - E) + K *(U - U') + (K * k - K' * U') =
(K' * U' - E) + K *(U - U') + (K * U' - K' * U') =
(K' * U' - E) + K *(U - U') + (K * U' - K' * U') =
(K * U - Е) + (K' - K) * U' + (K - K') * U' =
K * U - Е



5. Вывод

Только допустив три предположения описанных выше, можно сказать, что сдедки являются
арбитражными и приносят гарантированный профит равный K * U - Е

Следовательно, построить хороший арбитраж на этих инструментах нельзя.
Ч.т.д.


PS:
Возможно я где-нибудь ошибся в рассуждениях.
Открыт к критике и замечаниям.
Thanks: JackSparrow

NattyD

Avatar
Date: 8/5/2012
Reply


Maxim, не обязательно ведь до экспирации держать.
Thanks:

Maxim

Avatar
Date: 8/5/2012
Reply


NattyD Go to
Maxim, не обязательно ведь до экспирации держать.


Можно и не держать.

Но возможность безрисковой экспирации — это необходимо условие, что бы такие сделки назывались арбитражными.

В противном случае покупку и через некоторое время продажу какого нибудь
инструмента то же можно было бы назвать арбитражными сделками.

Thanks:


Attach files by dragging & dropping, , or pasting from the clipboard.

loading
clippy