波动率风险溢价 该策略通过卖出期权获取波动率风险溢价，假设隐含波动率平均高于实现波动率。通过 delta 对冲以分离溢价。 空头期权头寸在严格的风险控制和定期再对冲下管理。 细节 数据：期权隐含波动率和实现波动率。 入场：当隐含 > 实现时卖出价外期权。 出场：到期回购或波动率飙升时平仓。 工具：指数或外汇期权。 风险：delta 对冲和 vega 止损。