Снижение издержек сделки (англ.
transaction cost reduction) — под этот термин подпадают большинство стратегий
алгоритмической торговли. Основная идея состоит в том, что крупный ордер разбивается на несколько мелких ордеров, которые размещаются на рынке в течение определенного времени. Выбор алгоритма зависит от разных факторов, важнейшими из которых являются волатильность и ликвидность акций. Например, при торговле высоколиквидными акциями хорошая стратегия — создавать противоположные сделки для определенной доли всех ордеров (англ. volume inline algorithms; букв. «объемные совмещенные алгоритмы»). Однако если акции имеют высокую ликвидность, то алгоритмы пытаются создать противоположную сделку для каждого ордера с привлекательной ценой (англ. liquidity-seeking algorithms; букв. «алгоритмы, ищущие ликвидность»).
Успешность этих стратегий обычно измеряется путем сравнения средней цены, по которой выполнен весь ордер, со средней ценой, достигнутой при эталонном прогоне стратегии в течение того же времени. В качестве эталона обычно используется средневзвешенная цена. Цену сделки иногда сравнивают с ценой инструмента на момент размещения ордера.
Существует особая категория таких алгоритмов, которые пытаются выявлять алгоритмические ордеры или айсберг-ордеры на другой стороне. Например, если вы хотите купить какие-то акции, алгоритм будет пытаться выявить ордеры на продажу этих акций. Такие алгоритмы называют снифферами (от англ. (to) sniff — вынюхивать). Типичным представителем этой категории является алгоритм Stealth.
Другие примеры таких алгоритмов: TWAP, VWAP, Implementation shortfall, POV, Display size, Liquidity seeker.