Событийный арбитраж

Событийный арбитраж

Событийный арбитраж — подкласс арбитража с риском, на слияниях и поглощениях, на конвертируемых ценных бумагах или на проблемных ценных бумагах, осуществляемый с расчетом наступления определенного события. Таким событием может быть подписание контакта, разрешение контролирующего органа, судебное постановление и т. п., могущее повлиять на цену или процент в соотношении двух или более финансовых инструментов, что позволяет участнику арбитражной сделки извлечь выгоду.

Примером событийного арбитража является арбитраж на слияниях и поглощениях, также называемый арбитражем с риском. Арбитраж на слияниях и поглощениях обычно состоит в покупке акций фирмы, которую намеревается поглотить другая фирма, с одновременной продажей без покрытия акций поглощающей фирмы. Рыночная цена поглощаемой фирмы обычно ниже цены, предлагаемой поглощающей фирмой. Разница между этими ценами в основном зависит от вероятности и момента поглощения, а также от превалирующего уровня процентной ставки. В арбитраже на слияниях и поглощениях ставка делается на то, что эта разница в конечном счете сведется к нулю, если (и когда) состоится поглощение. Риск состоит в том, что если поглощение не состоится, то разница между ценами значительно возрастет.